江苏省十四届人大一次会议19日上午举行第三次全体会议，首次选举产生了144名江苏省第十四届全国人大代表。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，北京都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。拟将纳入日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

这些努力和经历，住房租金促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，监管则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。在伦敦经济学院，首次我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、首次默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，北京它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。而有些国家在不断增发货币后，拟将纳入其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，住房租金发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

监管我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，首次则会导致通胀上升、货币贬值。

过去30年，北京合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，拟将纳入需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

帕特里克·博尔顿、住房租金黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。货币如何进入经济的过程非常重要，监管就同企业如何使用发行股票的融资所得一样